Еженедельный обзор рынка: трежерис под 5% и смена лидеров в S&P 500

Рынок США в коррекции, и пока неясно, насколько глубокой она окажется. Лидирующие сектора сменились: теперь это драгоценные металлы, нефть и банки.

В пятницу доходность пятилетних трежерис достигла 5%, и для рынка акций это плохая новость. Вопрос напрашивается сам собой: зачем брать риск в акциях, если можно пассивно получать 5%. Новых тем для роста пока не видно. Презентация Apple и смена CEO не дали технологическому сектору заметного импульса, и это может говорить о том, что мы стоим на пороге смены лидеров в S&P 500.

Крипта наконец начинает показывать силу и перестаёт коррелировать с рынком США, то есть выступает защитным активом наравне с золотом. Каких-то новостей по крипте, кроме продолжающейся токенизации акций, пока нет.

Честно про наши результаты. Ещё одна серия из десяти убыточных сделок перевела портфель по США в режим защиты, и по году мы ушли в минус. Рынок движется не в нашу сторону, и я не собираюсь это приукрашивать. Две позиции, которые держатся в плюсе, я оставил.

S&P 500. Индекс медленно падает. Четыре дня снижения и отскок в пятницу, но этого недостаточно, чтобы говорить о полноценном развороте. Индекс коснулся 50 DSMA. Исходя из этих факторов картина выглядит слабо.

RSP (равновзвешенный S&P 500). За неделю потерял более 3% и закрылся ниже основных скользящих. Динамика падения быстрая и резкая по сравнению с S&P 500, а это означает, что широкий рынок уже корректируется.

Ширина рынка (50 DSMA). Значение 39% и медленно снижается. Всё говорит о коррекции. Обычно для разворота показателю нужно опуститься к 21%, и только оттуда начинается движение наверх. В любом случае по этому индикатору рынок выглядит слабо.

Pure US Growth — 76% в кэше. В акциях 24%. Ещё одна серия из десяти убыточных сделок перевела портфель в режим защиты. Оставлены две позиции, которые держатся в плюсе.

Pure Crypto Growth — 54% в кэше. Позиции с плечом закрыты, портфель вернулся к околонулевым значениям по году. Остальные 46% в позиции по ETH, открытой перед пятничным прострелом.

Год складывается тяжело, и скрывать это бессмысленно. По США мы существенно отстаём от индекса: рынок с мая меняет направление слишком быстро для стратегии, построенной на постепенном наборе позиции, и серия стопов увела портфель в минус. По крипте мы по прежнему заметно лучше рынка: минус 1.76% против минус 13.47% у индекса. Капитал сохранён, и это главное, что позволяет работать дальше.

BITW (индекс десяти крупнейших монет по капитализации). Цена удерживает средние и торгуется выше гэпа от 21 августа, что является хорошим признаком здорового накопления. В пятницу по основным монетам прошёл прострел, который был быстро поглощён продавцами. Сейчас многие фиксируют доходность, а часть участников встаёт в шорт. Тренд при этом остаётся растущим.

На этой неделе четыре бумаги, и все они отражают смену лидерства на рынке: сырьё и банки вместо технологий. Три первых это ситуативные идеи на сырьевой теме, а не долгосрочные истории роста.

EGO (Золотодобыча). EPS +23%, выручка +8% за квартал. Прогноз на 2026 и 2027 годы +94% и +59%, фонды набирают позицию. Чаша с ручкой тридцать две недели, акция в 14% от 52-недельного максимума и на 59% ниже исторического пика. Ситуативная идея на сырьевой теме.

DVN (Нефть и газ). EPS +87%, выручка +73% за квартал, ускорение по обоим показателям. Прогноз на 2026 год +31%, на 2027 отрицательный, минус 3%. Чаша с ручкой двадцать три недели, акция в 5% от 52-недельного максимума. Фонды набирают.

SUN (Нефть и газ). EPS +398%, выручка +165% за квартал. Прогноз на 2026 год +250%, на 2027 всего +5%, то есть рост разовый и не выглядит устойчивым. База накопления шесть недель, акция на историческом максимуме. Нюанс: фонды сокращают позицию.

VBNK (Банки, Канада). EPS +48%, выручка +25% за квартал. Прогноз на 2026 и 2027 годы +40% и +67%, данных по фондам нет. Чаша с ручкой десять недель, акция на историческом максимуме. Небольшой канадский банк, ликвидность стоит проверять отдельно.

Мы публикуем сделки по стратегии Pure US Growth в режиме онлайн. Это не является рекомендацией к покупке.

Важно. По каждой позиции и по портфелю в целом мы всегда ограничиваем убыток на уровне от 5% до 7%.

Управляете капиталом от $100K самостоятельно? За 30 минут разберём вашу стратегию, структуру портфеля и управление рисками. Бесплатно и без обязательств.

👉 Записаться на разбор

С уважением, Виктор Нелин Основатель, Тренд Альфа